科创板备战干货|创造科创板IPO助推力
干货报道丨科创板
自2018年11月初科创板首次被宣布设立并试点注册制以来，关于“中国版纳斯纳克”的讨论伴随着科创板各项工作超预期的推进速度开始持续火热。在“硬科技”的春天已经到来的今天，面对科创版带来的股市变革，无论是作为投资者、创业者，还是企业的核心决策人员，都需要对未来企业的上市发展有新的认知，提出新的问题。
3月27日由艾瑞咨询及方达律师事务所、华泰联合证券联合主办的“备战科创板—科创板IPO专题研讨会”在上海召开，艾瑞咨询副总裁卫锋、艾瑞咨询合伙人兼研究院院长金乃丽、华泰联合证券执行总经理田来、方达律师事务所合伙人楼伟亮作为主讲嘉宾为现场的新经济领域同行带来全面的科创板IPO内容分享。
艾瑞咨询副总裁卫锋作为开场嘉宾指出，艾瑞作为服务过众多新经济独角兽公司IPO上市的专业咨询机构，希望能创造出帮助大家搭建起科创板问题交流及项目落地的平台，与大家一起为科创板IPO推波助澜。
以下是分享嘉宾部分演讲内容：
艾瑞咨询合伙人兼研究院院长 金乃丽
2019年，聚焦网络经济的艾瑞年度报告《润物有声III中国互联网产业发展全瞻》已经发布，艾瑞已经在网络经济领域积累了10余年的研究数据，我们希望能更多地从数据的角度帮助大家发现未来科创版的不同行业发展趋势。
与2016年相比，2017年，在网络经济中的占比涨幅最大的分别是互联网金融、消费生活和交通服务赛道，涨幅分别达到1.5%、0.5%及0.3%，行业发展速度跑赢了网络经济大盘；其中，互联网金融还完成了对文化娱乐行业的反超，跃居网络经济份额第二。而在未来三年的发展中，行业环境逐渐转好的互联网金融行业的营收规模还将保持44.4%的复合增速持续增长，在网络经济中的占比也将进一步扩张至四分之一以上；而发展已趋于成熟、复合增速保持在20%上下的消费生活、文化娱乐赛道的份额比例则将略有收缩，逐步趋于50%，成为网络经济的基础构成之一。
艾瑞咨询根据平台类型对网络经济统计口径中的八大赛道进行板块划分，其中，内容板块主要包括网络媒体及文化娱乐赛道，商品板块主要指代消费生活赛道，服务板块（不含内容服务）则主要包括互联网金融、教育、医疗、交通及企业服务赛道。1）2017年，三大板块在网络经济中的营收占比分别为23.8%、41.8%和28.4%。2）拉长纵览时间可以发现，2013至2017年，服务板块的网络经济占比已提升了8.4个百分点，超过内容板块顺位第二，未来还将进位第一；而受到交通、教育、医疗等服务类业务快速发展的影响，始终保持稳定增长的内容板块的营收份额已由三分之一下降至不足四分之一。3）未来三年内，服务板块还将保持37.7%的复合增速持续高速增长，而经过多年发展已较为稳定的商品及内容板块则将分别以18.3%和23.5%的复合增速长期居于网络经济份额的第二和第三位。
华泰联合证券执行总经理 田来
2018年11月最高层宣布设立科创板并试点注册制，意味着股票发行审核制度向更加市场化的注册制改革迈出实质性一步。从1990年上交所设立到2019年科创板设立的30年，中国整个证券市场正在向更加成熟、更加市场化的方向发展。 “到底能不能上市？多长时间能上市？”成为A股上市时不得不面临的两个痛点。
而科创板的设立让这两大痛点能够实现有效地解决。在上市标准上，科创板有更多元化调整，更加透明，减少了上市潜规则，企业可自行判断是否符合上市标准，这些标准基本上能够覆盖企业大部分的情形，解决了第一个“能不能上市”的痛点。科创板对搭建了VIE结构的上市公司及同股不同权接受度的提升，也有利于资本市场的发展。在上市时间上，科创板发行上市审核流程更加明确、可控，将企业在过内的上市时间最大限度的缩减到7个月内。
方达律师事务所合伙人 楼伟亮
从监管角度来看，这次科创板最大变化是提高了IPO上市的可预期性。其中重要的三点包括选取标准、发行条件和上市条件。
选取标准：目前科创板选取标准主要包括，符合国家战略、突破关键、国家认可度高的科技创新企业；符合新一代的信息技术，新装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药的战略新兴产业的科技创新企业；互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业深入融合的科创企业。目前的创业公司或者是创业一定阶段的公司，只要是最近几年开始做的企业都可以在科创板体系内找到自己的位置。
发行条件：第一，持续经营，必须是股份有限公司且必须要有三年以上的经营业绩；第二，会计基础及内部控制，这部分与之前的A股规定基本没有变化；第三，业务完整，主要包括资产完整、业务人员财务机构独立，控股股东实际控制人不存在对发行人构成重大不利影响的，另外新添加的核心技术人员两年内没有变化、资产核心技术和商标不存在重大的纠纷，更加强调科创板对科技创新的重视程度；第四，合法合规，生产经营符合法律法规和国家产业政策等。
上市条件：市值和财务指标与公开于香港的联交所上市指标基本相同，更加创新的部分是比联交所更进一步规定了研发投入比例。
3月28日下午2:00-5:00,艾瑞咨询“万象新生——2019年中国互联网趋势研讨会”将在北京举行，更多关于《润物有声III中国互联网产业发展全瞻》的解读，欢迎扫描下方二维码参与直播互动。
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